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記者楊伶雯／台北報導

台灣第一檔龍籌股揚子江TDR在 9月8日掛牌上市後，美林及德意志銀行二家大型國際券商分別針對新加坡母股出版最新研究報告，美林證券重新將揚子江列為考慮投資的對象，投資評等列為買進，目標價以14倍本益比估算，上調34%至2.26元新幣，與一般新加坡及中國龍籌股同業平均水準相近。

美林證券指出，重新調高評等主要是基於市場認同其在3年訂單能見度下，毛利將可持續維持高於市場平均水準，台灣TDR掛牌後最高達股價24.6元，相當於2.07元新加坡幣，新加坡母股也向上收斂。

美林預估揚子江2010年淨利將超出市場預估9%，2011年11%，並認為除了擴增產能及大量在2007-2008年接獲的高價在手訂單外，市場仍然低估揚子江2010-2012年的獲利能力。

美林指出，揚子江船廠產能已經滿載至2012年底，應收預估是以2010年在手訂單98%，2011年97%，2012年83%為前提。這還不含揚子江還未收訂金的潛在訂單，光是這些訂單的53%就足以讓揚子江船廠產能滿載到2012年底。

此外，美林也相信揚子江手上有充裕資金可以在2011年展開併購行動，那不在獲利預估之列，預期新事業的目標將如離岸海洋工程或靠近其現有造船設備的船廠，以降低併購的風險。

德意志銀行也出具一份對中國造船股的報告，大幅調高揚子江2011-2012年訂單量預估60-78%，目標價則由1.9元新幣調高到2.4元新幣，投投資評等為維持買進。

受到外資調高評等報告的激勵，揚子江新加坡的母股上周開始脫離1.76-1.78新幣的盤整局面向上突破，上周五一度來到1.85元新幣波段新高，收盤1.83元新幣。

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