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文／謝金河

七月間，全球都在擔心二次衰退，美國道瓊指數一度跌到九六一四．三二，但是八月以來，歐巴馬奮力搶救美國經濟，又從伊拉克撤軍，到二十一日，道瓊又來到一○八三三．三八，Ｓ＆Ｐ五○○也從一○一一．五二漲到一一四八．二四，NASDAQ也從二○六一．一四拉升到二三六六．七六。只有費城半導體指數表現稍弱勢。而歐洲股市也算平穩，全球經濟下滑壓力已減輕不少。

不過，一○年第三季亞洲的奮起最令人感到驚奇，雖然中國股市今年上半年跌幅全球第二，但是下半年深滬ＡＢ股已扭轉頹勢，但是更可觀的是熱錢齊聚亞洲，造成亞洲股市大漲，匯市全面升值的景象，台灣也是這一輪亞洲再起基本成員之一。

今年亞洲傳奇的第一章是泰國與菲律賓、印尼、馬來西亞。其中，印尼股市寫下三四○三．一六的歷史新高價，躍身金磚五國，已取得門票。

其次是金磚四國的印度這回強勁有力，威力超過中國，當中國全力打房冷卻經濟之際，印度卻悄悄崛起，成為金磚四國最閃亮的焦點。

三是亞洲四小龍中，南韓與新加坡都又創海嘯後新高價，目前只有跟中國連動較深的台灣與香港未創高價。

除了這三個特色外，越南目前狀況不佳，股市仍續探底，日本受圓高衝擊，股市疲弱。中國則從谷底彈升，漸入佳境，而這當中最值得注意的是亞洲貨幣的升值力道都很猛烈。在歐巴馬即將與溫家寶會晤前夕，美國對中國壓力升高，人民幣持續升值，到二十一日人民幣已升破六．七關卡，寫下六．六九七九的新高價，人民幣移動升值腳步讓熱錢往亞洲移動更強勁。

純資產股欲小不易

最近美元急貶，美元指數跌破八○大關，又造成原物料一波大漲行情，金價已飛奔到一二九五．七三美元，很快挑戰一三○○美元天價，金價因為世界各國大印鈔票，成為避險天堂。金價、白銀、白金紛紛大漲，這其中有保值作用的房地產仍然欲小不易，尤其是純資產股，在資金氾濫，台幣升值壓力日增下，純資產股士紙、新紡、台肥未來都有大漲的機會。其中台肥的百元大關，士紙的七○元、新紡的四○元是多空重要分水嶺。

集團擁有資產股，從裕隆大漲近一倍，已開了一個很好的頭緒，下一個遠東新世紀也具潛力。其他如勤益、聯華、厚生、農林、南港都具代表性。放眼國際股市，若歐美股市沒有出現意外暴跌走勢，台股可維持緩步趨堅的走勢，未來一周的選股戰略，電子股可從行動裝置概念著眼，從宏達電、蘋果概念，尋找受益族群，像是觸控面板等。太陽能族群上的PVINVERTER概念炒作近尾聲，科風已有反轉味，矽晶片以綠能、達能為代表，上游會比下游好。

塑化股中，台聚切入太陽能ＥＶＡ，加上吳亦圭家族沈潛多年，今年大引爆。越峰在藍寶石基板率先崛起，台聚綜合持有越峰三七．六％，值四○億，使今年格局大開，是今年黑馬。而亞聚今年ＥＰＳ上看四元，目前Ｐ／Ｅ仍低，長線也可留意。

兩岸交流是金融股最大憑藉

未上市股，本周可注意的黑馬是剛公布前八月財報的上海商銀，上海商銀自結前八月稅前盈利六一．九七億，比去年同期大幅成長三八．○五％，前八個月稅後純益六二．六七億，ＥＰＳ達二．五六元，今年ＥＰＳ可逾四元，而上海商銀體質最好，逾放比只有○．五％，呆帳覆蓋率三一六．六八％，資本適足率一二．四九％，若以上海銀行在香港，上海的兩岸三地布局，目前未上市四○元股價實屬低估，下一步上海商銀有站上五○元的實力。兩岸金融交流已成最大憑藉，外資說彰銀會跌到一五元，那是胡說一通，最近日盛金又減資，體質已今非昔比，局面完全不一樣。

港股方面，本周可留意三檔個股，一是耀萊集團，這家公司銷售高級進口車、珠寶、高級腕錶，今年首季在北京售出賓利汽車一七八台，藍寶堅尼三十三輛，勞斯萊斯二十七輛，都是大躍進的局面。中國已是第二大奢侈品市場，耀萊○九會計年度虧損一．八九億港元，一○年會計年度獲利一．一三億，營運開始邁開大步，前景十分看好。

本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1588期
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